Zaten ‘geri dönüş’ hissesi olan Robinhood’un 2025 için daha da agresif planları var

Robinhood CEO’su Vlad Tenev’in bu tatil sezonunda kutlayacak çok şeyi var. Robinhood’un 2021 halka arzını takip eden inişli çıkışlı birkaç yılın ardından – komisyonsuz ticaret uygulamasının hisselerinin, bazı meme hisse senetlerinin ticaretini aniden kısıtlamasının ardından %90’dan fazla düştüğü bir dönem – 12 yaşındaki şirket, kısa süre önce Yahoo Finance’in hisseleri ilan edildi. Yılın “geri dönüş stoğu”.

Geçtiğimiz günlerde Zoom üzerinden bu övgüyle ilgili soru sorulduğunda Tenev’in yüzü gülüyordu. Robinhood’da yaklaşık 2.500 çalışandan sorumlu olan Tenev, “Genç bir şirket olduğumuzda ve yeni başladığımızda, herkes bizi destekliyordu” dedi. “Sonra bir noktada bize görevli muamelesi yapılmaya başlandı… ortam olumsuzlaştı, [and] COVID sırasında durum tuhaflaştı. [We] deli gibi büyüyorduk ama insanlar mutsuzdu ve biz dibe vurduk ve şimdi durum çok olumlu oldu.”

Ancak Tenev’i gerçekten heyecanlandıran da yaklaşmakta olan şey. Pek çok fintech girişimcisi gibi o da, kripto para biriminin çok daha sıcak bir şekilde benimsenmesinin yanı sıra kuralsızlaştırmanın bir öncelik gibi göründüğü göz önüne alındığında, ikinci bir Trump yönetimi konusunda oldukça hevesli hissediyor.

Şaşırtıcı olmayan bir şekilde hızla değişen manzaranın avantajlarından yararlanmayı planlıyor. Nitekim sohbetimiz sırasında “patlayan” iş tekliflerinden ve kripto paralardan bahsettik. Müşterilerin başka bir tüccarın işlemlerini otomatik olarak kopyalamasına olanak tanıyan bir ticaret stratejisi olan copytrading’i tartıştık. Robinhood’un Kalshi ve Polymarket gibi hala özel olan ve insanların gelecekteki olayların sonuçlarına bahis oynamasına izin vermeye odaklanan girişimlerle giderek daha fazla rekabet etmeyi planladığı tahmin pazarlarından da bahsettik.

Tamamını buradan dinleyebilirsiniz; Bu arada aşağıda özellikle tahmin piyasalarıyla ilgili alıntılar bulabilirsiniz. Bu alıntılar uzunluk açısından hafifçe düzenlenmiştir.

Bunu 10 Amerikalıdan birinde görüyorum [with brokerage accounts] Bir Robinhood hesabınız var ama Amerika Birleşik Devletleri’ndeki toplam perakende varlıklarının yalnızca yüzde çeyreğine sahipsiniz. Bu doğru olabilir mi?

Bu istatistiği duymadım. Yani bana pek çılgınca gelmiyor. Trilyonlarca var [of dollars] varlıkların [in the world]. Robinhood’un [AUM] 200 milyar dolar civarında, yani daha gidecek çok yolumuz var. Başladığımızdan daha büyüğüz ama Schwab’lar ve Fidelity’ler gibi bu adamlardan bazılarının 10 trilyon dolarlık varlığı var. Yani hâlâ büyüyoruz, ancak varlıklarımız yıldan yıla %2 ila %3 yerine %40 artı büyüyor.

En son bizzat oturduğumuzda bu, finansal hizmetler devi olma hedefi taşıyan çok daha küçük bir şirketti; o zamandan beri servet yönetimi ve kredi kartlarına başladınız. Tahmin piyasaları gibi daha yeni finansal mekanizmaları merak ediyorum; Sizce ne kadar büyük bir fırsat var?

Uzun zamandır tahmin piyasalarının büyük bir hayranıyım ve siyasi sözleşmelerin bu alandaki ideal ürün olduğu nispeten erken bir zamanda netleşti, çünkü [politics] çok haber değeri taşıyor ve piyasa performansıyla yüksek oranda ilişkili, bir riskten korunma aracı olarak çok kullanışlı.

Bir diğer şey de şuydu: Herkes neler olup bittiğini anlamak için seçim gecesi anketleri ve erken sonuçları izliyor ve eğer haberleri izliyorsanız çizdikleri tablo çok belirsiz, değil mi? Bütün bu matematiği sizin için yapıyorlar ve tablolaştırıyorlar [votes]ancak size aslında bir adayın ya da diğerinin seçimi kazanma ihtimalinin ne olduğunu söylemiyorlar. Bunu tahmin piyasalarıyla karşılaştırıyorsunuz… ve bence daha da güçlü olan şey, mevcut tüm bilgilere dayanarak olayların şu anda nerede durduğunu incelemektir. Ve bu çok yararlı bir kullanım örneğidir; sadece tahmin için değil, gerçekten de haberler için.

Başlatmanın mümkün olacağını düşünmedik [our own presidential election market] bu seçim için çünkü [Commodity Futures Trading Commission, or CFTC]11. saatte Kalshi galip geldi [to offer contracts that pay off as bets on U.S. political elections]ve ekip harekete geçti. Bu işe pek çok harika insanı dahil ettik ve lansmanı planlama aşamasından, yaklaşık iki buçuk hafta içinde fiilen gönderim aşamasına geçtik…

Kalshi’yle onu satın alma ihtimali hakkında hiç konuştun mu?

Kalshi’yle konuştum, satın alma konusunda değil. ForecastEx ile çalışmaya başladık [a CFTC-registered designated contract market (DCM) for forecast contracts]. Ve bu biraz teknik bir konu ama biz bir FCM’yiz, bir vadeli işlem komisyonu tüccarıyız, bu da bir tür vadeli işlem veya takas satıcısının müşteriyle yüz yüze kalan kısmı gibi ve bu yüzden hizmet verebilmek için işlevsel olarak bir borsaya güvenmemiz gerekiyor. tüm bu ticaretlerin arka ucu olarak. Ve ForecastEx’i kullanmaya karar verdik çünkü bunu yapabilecek tüm lisanslara sahiptiler. Anladığım kadarıyla Kalshi bunu yalnızca doğrudan perakende satışa sunabiliyor, diğer FCM’lere hizmet edemiyor.

Spora geçişin etkinlik sözleşmeleri şeklinde de yapılabileceğini belirttiğinizi okudum.

Bunun biraz bağlamın dışına çıkarıldığını düşünüyorum. Elbette odak noktamız geleneksel spor bahisleri yerine federal olarak düzenlenen etkinlik sözleşmeleridir. Şu anda etkinlik sözleşmeleri spor sonuçlarına izin vermiyor [but] bu değişebilir.

Biliyorsunuz, yeni bir CFTC Komiseri olacak [and] Birçok insan federal olarak düzenlenen alana giren sporlarla ilgileniyor. Bu ürünlerin geleneksel spor bahislerinden çok farklı görüneceğini düşünüyorum. Ama evet, odak noktamız etkinlik sözleşmeleri. Bunun büyük bir şey olacağını düşünüyorum. Cumhurbaşkanlığı seçim pazarı bize bu tür ürünlere talebin çok olduğunu kanıtladı. Yaklaşık bir hafta içinde yarım milyardan fazla sözleşmenin ticareti yapıldı [by more than] yarım milyon insan. Sanırım sonradan duyduğumuz ilk şey şuydu: Daha fazla sözleşme yapabilir miyiz? Bu sadece seçim için değil, daha kapsamlı bir ürün olabilir mi?

Açıkçası spor çok büyük ve kalıcı olacaktır. Başka ne tür sözleşmeler hayal ediyorsunuz?

Pek çok olasılık var. Robinhood’a doğal bir uyum ekonomik olanlardır. Fed’in faiz artırımına, Fed düşüşüne dair bazı örnekler görebilirsiniz… haberlerin ve finansal piyasaların kesiştiği noktada olan her şey bizim için ilginçtir. Bana göre haber giderek eğlenceyle birleşmeye başladı.

Bakmanın iki yolu var [event contracts]. Birincisi, aktif bir tüccar varlığı olarak, aktif tüccarların opsiyonlar, vadeli işlemler ve diğer şeylerle birlikte ticaret yapmayı sevmesidir. Ancak diğeri pasif bir deneyimdir; eğer sadece haberleri istiyorsanız, etkinlik sözleşmeleri bunu size gerçek zamanlı olarak iletmenin bir yolu olabilir. Biz de bunu düşünüyoruz ve bunun daha geniş bir olasılık dizisinin önünü açtığını düşünüyorum. Oscar’lardan eğlence etkinliklerine, spordan politikaya kadar hemen hemen her konuda etkinlik sözleşmeleriniz olabilir. Ve etkinlik sözleşmelerinin kategorileri neredeyse bir gazetenin bölümlerine benziyor, değil mi? Sanat, stil, eğlence, spor, iş, [the] gerçek zamanlı olan ön sayfa. Etkinlik sözleşmeleri yoluyla dağıtılan bir gazetenin dijital eşdeğerini hayal edebilirsiniz.

Yine Tenev’le ilgili çok daha fazlası için burayı dinleyebilirsiniz.