Bu Koreli girişim, sermaye tablosu yönetiminde Carta’yı ele geçirmek istiyor

QuotaLab adlı Güney Koreli bir girişim, ABD’deki birçok yeni girişim ve yatırımcı tarafından kullanılan sermaye tablosu yönetim şirketi Carta’nın izinden gitme arayışında.

Carta, 2012 yılında start-up’ların yatırımcılarına ve çalışanlarına hisse ihraç etmek için kullanabilecekleri bir sermaye tablosu yönetim hizmeti olarak “ePaylaşımlar” olarak hayata başladı. Bugün, istikrarlı teklifleri, değerleme ve özsermaye yönetiminden muhasebe, risk değerlendirme ve aracılık hizmetlerine kadar her şeyi kapsayacak şekilde genişledi. Aynı zamanda yatırımcıların yeni girişimlerde hisse ticareti yapmak için kullanabileceği ikincil bir hisse pazarını da işletiyordu, ancak bu hizmeti bir miktar tartışmanın ardından bu yılın başlarında kapattı.

AY Combinator mezunu olan QuotaLab, aynı zamanda Güney Kore’deki yeni kurulan şirketler ve yatırımcılar için bir sermaye yönetimi hizmeti (QuotaBook olarak adlandırılır) olarak da başladı. Şimdi, yatırımcılara dönük fon yönetimi hizmeti LogosSystem’in birleşme sonrası entegrasyonunun sona ermesiyle birlikte, artık Koreli startup ve yatırımcı topluluğunun fonlarını, öz sermayelerini, yatırımlarını yönetmek için kullanabileceği tek duraklı bir mağaza olmayı hedefliyor. LP ilişkileri ve daha fazlası.

QuotaLab’ın CEO’su ve kurucu ortağı Andy Choi, TechCrunch’a “Bir yazılım şirketi olarak başlamış olsak da artık bir finans şirketine dönüşmeyi planlıyoruz” dedi. “Startup tarafında %40 pazar payımız, VC tarafında %80 pazar payımız ve LP tarafında tek oyuncu olmamızla, temel olarak Kore girişim ekosistemine güç veren finansal altyapıyız. Hangi finansal işleri takip edebileceğimizi araştırıyoruz.”

QuotaLab, üç eski risk sermayedarı Choi, Dan Hong ve Pilseon Jun tarafından kuruldu. Pratisyen hekimlerin uğraşmak zorunda olduğu sorunlara aşina olduklarından, alanda dikey bir SaaS çözümü fırsatını gördüler: Eski araçları ve e-tabloları yatırımcıların kullanabileceği bir platforma dönüştürmek portföy şirketlerini yönetmek ve verileri sınırlı ortaklarla paylaşmak için kullanabilirler.

Choi, şirketin geçen yıl LogosSystem’i 23 milyon dolara (30 milyar KRW) satın alma kararının, QuotaLab’ın Güney Kore’deki tüm girişim pazarını kapsamasına yardımcı olmayı amaçladığını söyledi: “Satın alma öncesinde hizmetimiz yalnızca yeni kurulan şirketler ve yatırımcılarla (GP’ler) ilgileniyordu. Artık Güney Kore’nin girişim tarihinde ilk kez, startup’tan yatırımcıya LP ekosisteminin tamamını birbirine bağlayabiliyoruz” dedi. Satın alma, QuotaLab’ın 11 milyon dolarlık bir tur toplamasından bir yıldan biraz daha uzun bir süre sonra gerçekleşti.

“GP’ler için [LogosSystem] platform, LP bilgileri, iletişim noktaları, taahhütler, sermaye çağrıları, dağıtımlar, raporlama vb. gibi LP yönetimi de dahil olmak üzere fonlarını yönetmek için işlevler sağlar. Ayrıca yatırımlar, getiriler, varlık değişiklikleri, indirimler, değerlemeler, muhasebe, e-onaylar ve risk yönetimi,” diye ekledi Choi.

LogosSystem ayrıca LP’lerin fon fonlarını ve ilgili varlıkları (yatırım yaptıkları fonlara ilişkin veriler) yönetmelerine de olanak tanır. Choi, BlackRock’un eFront’unun sunulan işlevler açısından benzer olduğunu belirtti.

Choi’ye göre özsermaye yönetimi piyasasının üstesinden gelebileceğiniz birçok yönü var. “Biri, normalde hisse senetleri, tahviller, konvertibller vb. gibi zaten ihraç edilmiş özsermayelerle ilgilenen ihraç edilmiş menkul kıymetler tarafıdır” dedi. “Bu alanda, eğer konu sadece arka ofis veri yönetimi ile ilgili olacaksa, o zaman genel bir Excel veya kurumsal kaynak planlama benzeri bir çözüm işe yarayabilir. Eskiden çözümler böyleydi” dedi Choi.

Ancak hisse senedi yönetimi platformlarının, startup’lar ile yatırımcıları arasındaki ilişkiye dair daha derin bir anlayışa ihtiyacı vardır ve bu ilişkiler, farklı VC dinamikleri, kültürü, fon LP yapıları vb. nedeniyle pazara göre değişiklik gösterir.

“Örneğin, yalnızca start-up’ların ihtiyaçlarını karşılayan ancak yatırımcı ihtiyaçlarını karşılamayan bir özsermaye yönetimi platformu, yatırımcıların aynı zamanda kilit karar vericiler olduğu bir piyasada satılamaz. Diğer tarafta özsermaye ödülleri var. Bu normalde hisse senedi opsiyonları, RSU (Sınırlı Stok Birimi) vb. ile ilgilidir. İK’ya daha yakın olduğundan ve piyasayı yöneten birçok farklı yasa olduğundan bu çok daha yereldir. [type of rewards possible, taxes, appraisals, etc].”

Özetle, paydaş ilişkilerine daha fazla vurgu yapılması, derinlemesine menkul kıymet veri yönetimi için uzmanlaşmış hizmetler ve farklı hisse senedi ödül piyasalarının, şirketin ele almayı umduğu yeni ve farklı iş fırsatları olduğunu ekledi. Choi, planın henüz nihai hale getirilmediğini ancak bunun bir borsa aracılık şirketi veya transfer acentesi olabileceğini ve girişimin kısa süre içinde Kore mali yetkililerine kaydolmayı planladığını söyledi.

Birleşme sonrası planlar

Choi, QuotaLab’ın LogosSystem’in yatırımcı fonu yönetimi hizmetini QuotaBook’a entegre etmeye başladığını söyledi.

“İşlevselliklerde, özellikle de LP’lerle etkileşimde, daha önce [QuotaLab and LogosSystem]. QuotaBook’un etkilenen işlevlerini LogosSystem ile birleştiriyoruz, çünkü [the latter] Choi, çok daha karmaşık işlevlere sahip olduğunu açıkladı. “Temel olarak portföy şirketleriyle etkileşime yönelik işlevler açısından LogosSystem’de bunlardan neredeyse hiç yoktu. Böylece QuotaBook’taki ilgili işlevselliği geliştiriyoruz ve portföy verilerinin LogosSystem platformuyla kolayca senkronize edilebilmesi için iki ürünü entegre ediyoruz.”

Choi’ye göre her iki platform da birbirinin ağına fayda sağlayacak. “QuotaBook, daha fazla üst satış fırsatı ve portföy şirketlerine çapraz satış için LogosSystem’in yatırımcı müşteri havuzunu kullanabilir.”

LogosSystem’in CEO’su ve kurucusu, satışın ardından şirketten ayrıldı ancak yaklaşık 20 yıldır LogosSystem’de çalışan bir sonraki sıradaki kişi, ekibe liderlik etmek üzere yeni CEO olarak atandı. Ayrıca LogosSystem’in 45 çalışanı da ekipte kaldı. Şu anda QuotaLab’ın bugün itibariyle 75 personeli bulunmaktadır.

Choi, “İşleri sağlam olduğu için LogosSystem’in mevcut yapısında herhangi bir değişiklik olmayacak” dedi.

Başta Asya olmak üzere dünya çapında startupların çoğalması nedeniyle sermaye tablosu yönetimi alanı son yıllarda biraz kalabalıklaştı. Choi bana 2022’de QuotaLab’ın Güneydoğu Asya’ya genişlemeyi planladığını söylemişti. Geçenlerde kendisine sorduğumda şirketin hangi ülkeleri düşündüğünü belirtmedi, ancak eğer hala Güneydoğu Asya’yı hedefliyorsa, QuotaLab muhtemelen kendisini o bölgede Singapur merkezli Qapita ve Hong Kong merkezli token ve hisse yönetimi ile rekabet halinde bulacaktır. başlangıç ​​Sprout. Aynı zamanda, Carta ve AngelList gibi alandaki daha büyük oyuncuların yanı sıra Pulley ve Deel gibi yeni oyuncularla (son zamanlarda Capbase’i satın alması sayesinde) uluslararası alanda genişlerken pazar payı için de mücadele etmesi gerekecek.

Şirket, genişleme planlarını sürdürmek için satın alma yolunu bile izleyebilir. Choi, QuotaLab’ın ek satın almalara açık olduğunu belirterek, bu planları desteklemek için kesinlikle daha fazla fon toplama potansiyelinin bulunduğunu da sözlerine ekledi.

Geçen yıl startuplar için zorlayıcıydı ancak bu durum QuotaLab’ı pek etkilemedi çünkü Choi’ye göre gelirlerinin çoğu orta ölçekli işletmelerden, kurumsal şirketlerden ve yatırımcılardan geliyordu. Bugün, QuotaLab’ın platformunda yaklaşık 5.500 kullanıcı bulunuyor; bu sayı 2022’de 3.500’dü.