Euro VC’ler Balderton’un yeni 1,3 milyar dolarını memnuniyetle karşılıyor ancak Avrupa’nın yapay zeka eksikliklerinden yakınıyor

Revolt ve Wayve’e yatırım yapan en eski, daha büyük Avrupalı ​​risk sermayedarlarından biri olan Balderton Capital, iki fona yayılmış toplamda 1,3 milyar dolar topladı. Erken Aşama Fonu IX, 615 milyon dolar, Büyüme Fonu II ise 685 milyon dolar alacak. Haber, TechCrunch’ın konuştuğu VC’ler tarafından temkinli bir iyimserlikle karşılandı.

Bu aynı zamanda Avrupa VC’sinin, ZIRP’yi ve 2021 ve 2022’deki COVID sonrası odaklı boğa koşusunu takip eden cansız birkaç yılın ardından toparlanmaya başladığının bir başka göstergesi.

Aslında Londra merkezli Balderton, hem Invest Europe hem de Cambridge Associates’in verilerine dayanarak, Avrupa VC fonlarının ABD’deki VC’lerden 10 ve 15 yıllık dönemlerde daha iyi performans gösterdiğini belirten araştırmaya dikkat çekti.

TechCrunch ile yaptığı röportajda ortak Suranga Chandratillake, zamların nispeten sorunsuz gittiğini söyledi: [these funds] onları daha önce hiç büyütmediğimiz kadar hızlı. Mevcut LP’lerin yaklaşık %80’inin yenilenmesiydi.”

Fonun aynı zamanda büyük ama adı açıklanmayan ABD merkezli bir kurumdan da toplandığını söyledi: “Avrupa girişiminin küresel anlamda sektörün VC’sinin uygun, sağlam, kalıcı bir parçası gibi hissettiğini çok duyduk. Bu açıkçası bana ya da sana eski bir haber gibi görünüyor, ancak küresel anlamda herkesin dünya hakkındaki düşünce biçimine gerçekten nüfuz etmesinin bu kadar uzun sürmesi şaşırtıcı.

Aslında, Dealroom’a göre Avrupalı ​​yapay zeka girişimleri Mistral, Wayve ve Poolside AI artık tüm Avrupa VC finansmanının %18’ini oluşturuyor. Balderton’un bağış toplaması, aralarında Accel’in Avrupa kolu, Index Ventures ve Creandum’un da bulunduğu Avrupa’daki diğer VC’lerin artırımlarını takip ediyor.

Son 12 ayda Balderton 12 yeni yatırım duyurdu: Checkly, SAVA, Tinybird, Qargo, Huspy, trawa, Payflows, Scalable Capital, Lassie, Writer, Anytype ve Deepset.

Ancak firmanın yalnızca Avrupa’ya odaklanması, Silikon Vadisi’ndeki OpenAI ve Anthropic gibi “temel” yapay zeka start-up’larına yatırım yapmayı büyük ölçüde kaçırdığı anlamına geliyor. Bunlar, artık hepsinin Londra ofisleri bulunan Andreessen Horowitz, Sequoia Capital ve Lightspeed Venture Partners gibi dev ABD firmaları tarafından destekleniyor.

Balderton, Londra ve Paris’i kilit inovasyon merkezleri olarak seçti. Ancak fonun yönetici ortağı Fransız Bernard Liautaud olmasına rağmen Balderton, Paris merkezli Mistral’ı desteklemeyi tercih etmedi.

Chandratillake bana, “Mistral’ın harika bir şirket olduğunu düşünüyoruz ve ekiple veya misyonlarıyla ilgili olumsuz hiçbir şey yok” dedi. “Bizim gibi daha erken aşamaya odaklanmış bir VC için bunun zor bir yatırım olduğunu düşünüyoruz çünkü bu, liderlere ayak uydurmak için büyük miktarlarda para toplamak zorunda kalacak türden bir şirket. Bu tür şirketlere erken girerseniz gerçekten ezilirsiniz. Devam edecek, yüz milyonlarca dolarlık çek yazacak ateş gücünüz olmayacak. Ve böylece sermaye tablosunda ezilirsiniz, ilginizi kaybedersiniz, yönetim kurulu koltuğunuzu kaybedersiniz, vb. Yani bu bizim türdeki fonumuz için pek uygun değildi. Bu harika bir şirket olmadığı anlamına gelmez. Bizim için pek uygun değil.”

Bunun yerine strateji, tüm AI alanının işleyişini izlemek ve yeni ortaya çıkan şirketleri seçmek mi? “Temel modellere inanıyoruz ve bunların sağlıklı bir pazarı olması gerektiğine inanıyoruz. Ancak harika bir temel model oluşturmak için gereken sermaye miktarının devasa olduğunu düşünüyoruz. [and better suits] Chandratillake, “özel sermaye şirketleri, ana işlerinde nakit basan hiper ölçekleyici kamu şirketleri” dedi.

“Bu teknolojiyi çok spesifik sorunları çözmek için farklı şekillerde kullanan birçok ilginç şirketin kurulacağını düşünüyoruz ve paramızın çoğunun oraya gittiğini göreceksiniz. Wayve portföyümüzde yer alıyor ve Avrupa’daki herhangi bir yapay zeka şirketi arasında tek turda en büyük rakamı elde etti. Bu yüzden yapay zeka konusunda kendimizi oldukça iyi hissettiğimizi düşünüyorum.”

TechCrunch ayrıca sektörün zam hakkındaki görüşünü ölçmek için diğer VC’lerle de konuştu.

İlk dakika sermayesinin (400 milyon dolarlık AUM tohum fonu) kurucusu Brent Hoberman şunları söyledi: “Bu, Avrupa için çok cesaret verici, özellikle de saf Avrupa odağı ve Euro VC’lerin ABD’den daha iyi performans gösterdiğine ilişkin istatistikler. Avrupa’nın ABD’den yoğun olarak finanse edilen vakıf modellerine binmesi de geçerli.”

BackingMinds VC’nin Stockholm Kurucu Ortağı Susanne Najafi şunları söyledi: “Harika. Avrupalı ​​girişimler için daha fazla sermaye – hem erken hem de büyüme. Büyümeyle ilgili olarak, büyüme girişimlerinin ABD fonlarına güvenmek yerine buradaki turlarını artırmasının daha kolay olacağına inanıyoruz. Bu hâlâ geçerli ve katma değer sağlayabilir ancak artık Avrupa büyüme fonları daha büyük ölçüde rekabet edebilir.”

Ancak herkes bu kadar etkilenmedi. 7percent Ventures Kurucu Ortağı Andrew J Scott şunları söyledi: “Önemli olan, Avrupa Seri-A artı yöneticilerinin, yalnızca yerleşik gelir gösteren yazılım katmanı uygulamalarını değil, gerçekten büyük temel teknoloji bahislerini destekleyecek cesarete sahip olmalarıdır. Bunu yapmazlarsa ABD, önümüzdeki 30 yıl boyunca yapay zekayı, uzayı ve robot bilimini, bugün web, arama ve bulut bilişimi nasıl kontrol ediyorsa aynı şekilde kontrol edecek.”