Hızlı pazar başlangıcı Hindistan’ın gıdasını ve hızlı ticaret savaşlarını körüklüyor

Swiggy’nin hisseleri, gıda dağıtım ve hızlı ticaret girişiminin Hindistan’ın bu yılki en büyük ikinci halka arzını tamamlamasıyla çarşamba günü %4 düşüşle 401 rupiye geriledi. : Zomato.

10 yaşındaki Bengaluru merkezli firmanın listelenmesi, birçok firmanın önümüzdeki 24 ay içinde benzer büyük halka arzları izlediği Hindistan’ın startup ekosistemi için bir dönüm noktasına işaret ediyor. Ayrıca, kağıt getirileri halihazırda 2 milyar dolara ulaşan Prosus’un yanı sıra SoftBank ve Accel de dahil olmak üzere Swiggy’nin destekçileri için büyük bir likidite etkinliği sunuyor. Yaklaşık 5.000 çalışanın toplu olarak yaklaşık 1 milyar dolar servet elde etmesi bekleniyor.

Halka arz öncesinde Swiggy, rakip Zomato’nun son 29 milyar dolarlık piyasa değeri göz önüne alındığında, oldukça muhafazakar bir rakam olan değerlemesini 11,3 milyar dolar olarak belirledi. Bir röportajda Swiggy’nin kurucu ortağı ve CEO’su Sriharsha Majety, firmanın teklifi yeni yatırımcılar için heyecan verici hale getirmek istediğini söyledi. Zomato hisseleri de bu ay yabancı kurumsal yatırımcıların Hint hisselerini milyarlarca dolar satmaya devam etmesiyle %8 düştü.

Çarşamba günü yaptığı konuşmada, “En çok heyecanlandığım şeylerden biri Swiggy’nin inanılmaz bir zamanda gerçekleşiyor olması” dedi. “Sonraki yirmi yıla baktığımızda bunun Hindistan’ın önümüzdeki yirmi yılı olduğunu düşünüyorum. Önümüzde çok fazla ekonomik büyüme var. Hintlilerin gururu tüm zamanların en yüksek seviyesinde.”

Swiggy, Hindistan’ın dijital ticaret ortamında çok önemli bir anda kamu pazarlarına giriyor. Aylık 14 milyon aktif kullanıcısıyla kendisini Hindistan’ın en büyük ikinci yemek dağıtım platformu olarak kabul ettirmiş olsa da, temel ölçümlerde pazar lideri Zomato’nun gerisinde kalıyor. Macquarie araştırmasına göre gıda teslimatındaki yıllık brüt sipariş değeri 3,3 milyar dolar, Zomato’nun yaklaşık %25 gerisinde kalıyor.

Hızlı ticarette aradaki fark daha da açılıyor; hızlı teslimat segmenti, 10 dakikada market teslimatı vaat ediyor. 550’den fazla karanlık mağazadan oluşan bir ağ üzerinden faaliyet gösteren Swiggy’nin Instamart hizmetinin aylık 5,2 milyon kullanıcısı varken Zomato’nun Blinkit’inin 7,6 milyon kullanıcısı var. Potansiyel yatırımcılar için daha fazla endişe verici olan ise, Blinkit’in düzeltilmiş FAVÖK başabaş noktasına ulaşırken Instamart’ın katkı marjı seviyesinde bile zarar etmeye devam etmesi.

JMFinancial analistleri Çarşamba günü yaptığı açıklamada, “Swiggy’nin iş segmentlerinin her birinin, geçmişteki kötü uygulama nedeniyle Zomato’nunkiyle karşılaştırıldığında daha düşük hedef değerleme katsayısını almayı hak ettiğine inanıyoruz, bu da pazar payı açığının genişlemesine yol açtı” dedi.

Ancak önümüzdeki fırsat önemli. Morgan Stanley, Hindistan’ın hızlı ticaret pazarının 2030 yılına kadar 42 milyar dolara ulaşabileceğini, bunun da ülkenin toplam e-ticaret pazarının %18’inden fazlasını temsil edeceğini tahmin ediyor. Sektör, pandemi döneminin başlangıcından bu yana yıllık yüzde 77 oranında büyük bir büyüme kaydetti ve geleneksel perakendenin yüzde 14’lük büyümesinin çok üzerinde bir büyüme kaydetti.

JPMorgan, hızlı ticaret platformlarının geleneksel e-ticaret oyuncularından çevrimiçi market alışverişi teslimatının %56’sını zaten yakaladığını bildirdi.

Ancak rekabet baskıları yoğunlaşıyor. Flipkart ve Reliance’ın JioMart’ı gibi geleneksel perakende devleri kendi hızlı teslimat hizmetlerini başlatıyor. Yoğun küçük depo ağlarına dayandığı göz önüne alındığında, hızlı ticaret modelinin büyük şehir merkezlerinin ötesinde uygulanabilirliği konusunda sorular devam ediyor.