İklim teknolojisi yatırımı 2024’e 8,1 milyar dolarlık bir başlangıçla geri dönüyor

İklim teknolojisi girişimleri ilk çeyrekte 8,1 milyar dolar topladı; bu, rekor miktarlara yakın bir rakam, 2023’ün sessiz kapanışının, uzun süren bir gerilemenin işaretinden ziyade bir anlık bir işaret olabileceğini gösteriyor.

PitchBook’un yeni bir raporunda yer alan rakam, iklim teknolojisinin girişim topluluğunun geri kalanını etkileyen aynı yavaşlamaya yenik düşmediğini gösteriyor.

Rapora göre anlaşmaların sayısı bir önceki çeyreğe göre hafif düşerken değer yaklaşık %400 arttı. İlk çeyrekte elde edilen 8,1 milyar dolara daha derinlemesine bakıldığında yatırımcıların dikkatlerini yeşil çelik, pil malzemeleri ve mineraller de dahil olmak üzere malzemelere odakladıkları görülüyor.

Üç erken aşama firma en fazla anlaşmayı kapattı. Climate Capital 94 puan aldı, Lower Carbon Capital 70 puanla kapattı ve SOSV 59 puanla geldi (Hax ve IndieBio programlarını da dahil ederseniz bu rakam daha yüksek olurdu). Bu rakamlara rağmen, bu yıl, 2023’ün 4. çeyreğine kıyasla daha az anlaşmanın kapanmasıyla başladı. Toplam anlaşma sayısı bu çeyrekte %20 düşüşle 244’e geriledi.

Daha düşük anlaşma sayısına rağmen, iklim teknolojisi girişimlerinin birinci çeyrekte topladığı para miktarı, geçen yılın üçüncü çeyreğinin ardından ikinci sırada yer aldı. Bir avuç kayda değer anlaşma sektörün canlı kalmasına yardımcı oldu.

En iyi fırsatlar

İsveçli startup H2 Green Steel, İsveç’in kuzeyinde yeni ve devasa bir fabrikayı finanse etmek için 4,5 milyar dolar borç ve 215 milyon dolar özsermaye toplayarak bu pakete liderlik etti. Şirket, kömür yerine yeşil hidrojen yakarak yüzde 95’e kadar daha az emisyonla çelik üretebileceğini iddia ediyor. Yeni tesis, başlangıçta yılda 2,5 milyon mt çelik üretecek ve şirket, müşterilerin şimdiden önümüzdeki beş ila yedi yıl için bu hacmin yarısını satın almayı taahhüt ettiğini açıkladı. H2 Green Steel, ülkede büyük ölçekli üretim tesisleri inşa etmek için büyük yatırımları çekme konusunda İsveçli akü üreticisi Northvolt’u takip ediyor.

Pil geri dönüşüm şirketi Ascend Elements, D Serisine 162 milyon dolar daha ekleyerek toplamı 704 milyon dolara çıkardı. 1,6 milyar dolarlık bir tek boynuzlu at olan şirket, eski Tesla yöneticisi JB Straubel’in Redwood Materials’ına rakip olarak, geri dönüştürülebilir pil malzemeleri için giderek daha rekabetçi hale gelen bir pazarda pay almak için yarışıyor.

Malzeme temasını sürdüren pil üreticisi Natron, batı Michigan’da ticari ölçekli bir fabrikanın inşaatına başlamak için 189 milyon dolarlık B Serisi yatırım topladı. Başlangıç, lityum iyondan daha ucuz ancak daha az enerji yoğunluğuna sahip olan sodyum iyon piller konusunda uzmanlaşıyor.

Lilac Solutions ayrıca geçen çeyrekte önemli bir C Serisini kapattı ve tuzlu sudan lityum çıkarabilen iyon değiştirme teknolojisini büyütmek için 145 milyon dolar topladı. Dünyadaki lityumun çoğu, büyük miktarda toprak ve su gerektiren buharlaşma havuzlarında üretiliyor. Lilac Solutions’ın yaklaşımı, kapalı bir bina içinde modüler birimlerin uğultu yaptığı normal bir fabrikaya benziyor. ABD’de lityum çıkarımını ticari olarak uygulanabilir hale getirmeyi vaat ediyor; otomobil üreticilerinin, elektrikli araçlarının yerli minerallere bağlı olan federal vergi teşviklerine hak kazanması için ihtiyaç duyacağı bir şey.

Bir önizleme?

İlk çeyrekte açıklanan rakamlar, bu büyük artışlar nedeniyle şişmiş gibi görünebilir, ancak aynı zamanda dokuz rakamlı artışların artık istisnai olmaktan çıktığı bir trendin başlangıcı da olabilirler.

Bugün, H2 Green Steel’inki gibi büyük anlaşmaları aykırı bir değer olarak göz ardı etmek kolay olurdu; ancak bu aynı zamanda, genellikle yazılım yerine fiziksel ürünler satan birçok iklim teknolojisi şirketinin başarılı bir şekilde ulaşmak istiyorsa büyük meblağlara ihtiyaç duyduğu gerçeğini de göz ardı edecektir. ticari ölçek. Şu anda bu sıçramayı yapmaya hazır olan şirket sayısı çok daha az. Erken aşamadaki şirketler olgunlaştıkça bu durumun değişmesi gerekiyor.

Büyük turlar ve daha az anlaşma, şu anda nakit ihtiyacı olan erken aşamadaki kurucular için soğuk bir rahatlık olabilir. Ancak gerçek şu ki yatırımcılar birkaç çeyrektir bu yönde eğilim gösteriyor. Pandemi sırasında sergilenen coşku, değerlemelerin hızla yükselmesine neden oldu ve bu durum, bir düşüş olmadan ek yatırımı haklı çıkarmayı zorlaştırdı.

Son birkaç aydaki görüşmelerde risk sermayedarları bana paralarını müşteri çeken ve bir miktar gelir elde eden şirketlere yatırmayı tercih ettiklerini söylediler. İklim teknolojisinde, pek çok şirket hâlâ makul miktarda teknik risk barındırdığından yararlanılabilecek çok daha küçük bir havuz var. Yatırımcıların riskten arındırılmış, gelir getirici girişimlere yönelik önyargısı, ilk çeyrek rakamlarına da yansıyor; bu rakamlarda büyük yatırımlar yapan yerleşik şirketlerin hakim olduğu görülüyor.

Ancak bu dinamik sonsuza kadar devam edemez. McKinsey’e göre önümüzdeki 25 yıl içinde dünyanın net sıfır karbon emisyonuna ulaşmak için 230 trilyon dolar yatırım yapması gerekecek. Yatırımcılar için bu göz ardı edilemeyecek kadar büyük bir fırsat ve kurucular bu boşluğu yeni teknolojiler ve iş modelleriyle doldurmaya çalışıyor.

Yatırımcılar kurucularla başlangıç ​​aşamasında buluşuyor, ancak erken aşamadaki şirketler ölçeklendirmeyi düşünmeye başladıkça, sıklıkla “ölüm vadisi” olarak bilinen zorlu bir fon yaratma ortamıyla karşılaşıyorlar.

H2 Green Steel, Ascend Elements ve diğerleri gibi şirketler vadiyi geçerken, alınan dersler benzer yolculukta olan yatırımcıları ve startupları bilgilendirecek. Bir taktik kitabı geliştirmek birkaç yıl alabilir, ancak bu gerçekleştiğinde, bu çeyrekte görülen türden büyük turlar istisna değil norm haline gelmeye başlamalı.