Küresel risk sermayesi faaliyeti 2024 Üçüncü Çeyreği Pitchbook’a göre 2024’ün girişim yatırımları ve çıkışları açısından zayıf bir yıl olacağını doğruladı.NVCA Girişim Monitörü İlk Bakış.
Hemen hemen her rakama bakıldığında, 3. çeyrek zayıftı ve genel olarak 2024, anlaşma sayısı, ortalama anlaşma büyüklüğü, VC bağış toplama, çıkışlar ve toplanan dolar tutarları açısından pek iyi karşılaştırılamıyor. Pitchbook ve Ulusal Risk Sermayesi Birliği’nin raporuna göre hiçbir bölge mükemmel performans açısından öne çıkmadı.
PitchBook’un önde gelen VC analisti Kyle Stanford, yaptığı açıklamada ABD’de anlaşmaların bir yıl içinde ilk çeyrekten çeyreğe düşüş gösterdiğini söyledi. Çeyrek boyunca yalnızca tahmini 3.777 VC yatırım anlaşması tamamlandı ve 2021 öncesi seviyelere geriledi.
Bu aşamalara ilişkin medyan değerlemeler yüksek, ancak şirketlerin daha önce yüksek çoklu değerlemelerinin nihayet yeniden artışa geçmesi nedeniyle rakam üzerinde yukarı yönlü bir baskı var. Üçüncü çeyrekteki anlaşma değeri, birkaç büyük raundun toplanması nedeniyle yılın en düşük seviyesindeydi. Medyan anlaşma büyüklüklerinde de bir artış görüldü
2023’teki artışa rağmen 2021’deki ortalamanın oldukça altında kalıyor. Sermaye toplayan daha güçlü şirketler, pazardaki yavaşlamayı atlatmaya yardımcı olmak için daha büyük anlaşmalar alıyor.
GamesBeat Next için bize katılın!
GamesBeat Next neredeyse burada! GB Next, oyun endüstrisindeki ürün liderleri ve liderlik için önde gelen etkinliktir. 28 ve 29 Ekim’de Matthew Bromberg (CEO Unity), Amy Hennig (New Media Skydance Games Eş Başkanı), Laura Naviaux Sturr (GM Amazon Games Operasyonları), Amir Satvat (İş Geliştirme Direktörü) gibi lider dostlarımıza ve harika konuşmacılarımıza katılın. Tencent) ve diğerleri. Konuşmacı listesinin tamamını görün ve buraya kaydolun.
Çıkışlar piyasada başarı açısından çok az şey bulmaya devam etti. ABD’de yalnızca 10 şirket halka arz edildi ve çeyrekte toplam 11,2 milyar dolarlık çıkış değeri yaratıldı. Özel pazarda sıkışıp kalan çok sayıda şirket, sınırlı ortaklara yapılan dağıtımlar üzerinde baskı yaratıyor ve bu da VC’de daha fazla zorluklara neden oluyor.
Stanford, belki de tek parlak noktanın, Fed’in Eylül ayındaki faiz indiriminin borçlanma maliyetlerini dengelemek ve kamu piyasaları üzerindeki baskıyı hafifletmek için iyi bir adım olduğunu söyledi.
ilerleyen şirketler için kayıt sürecinin başlatılmasına yardımcı olabilir. Birleşme ve satın almalar, hem düzenleyici baskılar hem de piyasa koşulları nedeniyle yavaş kalıyor.
Çeyrek kala 2024, ikinci yavaş yıla doğru ilerliyor. ABD VC fonlarından yalnızca 64,0 milyar dolar toplandı. Düşük taahhütler, stratejinin son birkaç yılda sağladığı düşük dağıtımlar ve zayıf getirilerle bağlantılıdır. Bağış toplama rakamları 2020 ile aynı seviyede olsa da, şu anda özel ve VC destekli şirketlerin sayısı piyasanın sermaye kaynaklarını zorluyor. LP’ler sermayenin büyük bir kısmını yerleşik yöneticilere ve büyük fonlara ayırmıştır; bu da şirketler için fırsatları ve yatırım kararlarının daha az sayıda grupla alınmasını birleştirir.
Pitchbook’un VC analisti Nalin Patel, 2024’ün üçüncü çeyreğinde Avrupa’da VC anlaşma faaliyetinin ikinci çeyreğe göre biraz düşük olduğunu söyledi. İkinci çeyrekte anlaşma değerindeki artışa rağmen üçüncü çeyrekte hafif bir düşüş yaşandı. Bununla birlikte, aktivite zirvelerden gerilemesinden bu yana istikrar kazandı. Anlaşma sayılarının çeyrek çeyreğe göre marjinal bir düşüş göstermesi, yatırımcıların yatırımları konusunda seçici davranması nedeniyle daha az sayıda anlaşmanın kapandığını gösteriyor. Para politikasının gevşetilmesi ve enflasyon oranlarının normalleşmesiyle birlikte 2024’ün sonuna doğru cesaret verici işaretler var.
2024’ün 3. çeyreğine kadar olan çıkış değeri, 2023’teki yıllık rakamı aşarak piyasalarda iyimserlik sağladı. Son iki yılda büyük risk sermayesi destekli çıkışlar çok az oldu ve kamu piyasaları toparlanırsa ufukta bir toparlanma olabilir. Risk, değerleme, getiri ve oynaklık açısından çıkışlar için önemli bir husus olmayı sürdürüyor. Kurucular ve yatırımcılar, birkaç yıl içinde inşa edilen portkolardan önemli miktarda değer kaybetmek istemezler.
2024’ün 3. çeyreğine kadar olan bağış toplama oranı, 2023’ün tamamına göre aynı seviyede seyrediyor. Makroekonomik koşulların yanı sıra zorlu çıkış ortamı da fon sağlamayı zorlaştırdı. Daha büyük fonlar 2024’te kapandı ancak sermaye, çıkışı muhtemel portföy şirketlerine kilitli kalmaya devam ediyor. Çıkışların hızlanması ve sermayenin tekrar risk sermayesi fonlarına dönüştürülmesi durumunda 2025’te fon yaratmada artış görebiliriz.
Stanford, Asya’da girişim faaliyetlerinin 2024’te de yavaş devam ettiğini söyledi. Bu dönemde yalnızca 14,9 milyar dolar yatırım yapıldı.
çeyrek, 2017’nin ilk çeyreğinden bu yana en düşük rakam. Çin’in girişim piyasasındaki derin düşüş, genel finansman piyasası üzerinde büyük bir etki yarattı. Hindistan ve Güneydoğu Asya gibi diğer pazarlar da bu tempoya ayak uyduramadı. Stanford, üçüncü çeyrekteki Asya anlaşma sayısının (2.143), 2021’in dördüncü çeyreğindeki (4.704) yüksek seviyenin yarısından az olduğunu söyledi.
Asya, Hindistanlı Ola Electric’in halka arzının da etkisiyle üçüncü çeyrekte herhangi bir bölgenin en yüksek çıkış değerini destekledi ve rakama 3 milyar dolardan fazla katkı sağladı. Çeyreğin en büyük altı çıkışından dördü Asya’da gerçekleşti ve tamamı halka arz oldu.
Asya’daki fon toplama, yılın ilk üç çeyreğinde Asya pazarlarındaki stratejiye yalnızca 53,1 milyar dolar tahsis edilmesiyle sınırlı kaldı. 2024 yılı muhtemelen 2023’teki toplam 84,8 milyar dolarlık bağış toplamayla aynı seviyede kapanacak. Bu, son iki yılı, 2017’den bu yana Asya’ya yönelik toplam taahhütlerin 100 milyar doların altında olduğu tek yıl haline getirecek.
Stanford, Latin Amerika’da anlaşma yapma faaliyetlerinin üçüncü çeyrek boyunca yavaş olduğunu söyledi; bu durum, yüksek faaliyet seviyelerinin çoğunun, klasik stratejilerine ve yatırım coğrafyalarına geri dönen yerli olmayan yatırımcılara bağlı olmasından kaynaklanıyor. Latin Amerika şirketlerinin çıkış yapmaması, piyasaya yatırım riskini artırdı. Üçüncü çeyrekte piyasaya yalnızca 1,0 milyar dolar yatırım yapıldı ve yıl, toplam yatırımın 4 milyar doların biraz üzerinde olacağı bir tempoda ilerliyor.
Dünyanın geri kalanına benzer şekilde ancak daha şiddetli bir şekilde, fon toplama, çıkışların olmayışı ve LP’lere geri gelen dağıtımların düşük olması nedeniyle zarar gördü. Bu yüksek risk nedeniyle LP’ler diğer pazarlara veya stratejilere yönelmeye yöneldi. Yıl içinde Latin Amerika’da sadece 10 fon kapatıldı. Bu yıl, son on yıldaki toplam taahhütler açısından en düşük yıl olabilir.
Kaynak: https://venturebeat.com/games/global-vc-activity-declines-in-q3-nvca-1st-look/