Mısırlı Cartona, yatırımcıların Afrika’daki B2B e-ticaretten çekilmesine rağmen 8,1 milyon dolar topladı

Mısırlı B2B e-ticaret platformu Cartona en son 2022’de para topladığında, küresel ve yerel yatırımcılar, hızlı tüketim ürünleri (FMCG) endüstrisindeki perakendeciler ve tedarikçiler için tedarik zinciri ve operasyonel zorlukları çözen Afrikalı girişimlere yatırım yapma konusunda istekliydi.

İki yıl sonra, yatırımcılar artık bu tür start-up’ların kıta çapındaki hem varlık açısından hafif hem de varlık açısından ağır iş modelleri kadar heyecan duymuyor ve bu da geri çekilmelere, kapanmalara, küçülmelere ve birleşmelere yol açıyor.

Ancak kurucusu ve CEO’su Mahmoud Talaat’a göre “tam FAVÖK kârlılığına ulaşmaya çok yakın” olan Cartona, daha fazla para toplamayı başardı; bu kez A Serisi uzatmada 8,1 milyon dolar (5,6 milyon dolar özsermaye ve 2,5 milyon dolar borç) Yeni ve mevcut yatırımcılardan.

Mısırlı VC firması Algebra Ventures tura liderlik ederek Cartona’nın toplam A Serisi’ni 20,1 milyon dolara çıkardı. İlk A Serisi dilimin baş yatırımcısı Silicon Badia ve MSME için SANAD Fonu da katıldı. Camel Ventures ve GlobalCorp ise borç bileşenini sağladı.

Talaat, TechCrunch’a dört yıllık e-ticaret platformunun önemli bir nakit pozisyonundan yükseldiğini söyledi.

“Şu anda özsermayede elde ettiğimizin iki katını elde ettik” dedi. Bu sermaye, bir yıl önce başlattığı FMCG ve HORECA (otel, restoran ve kafe/catering) sektörlerindeki operasyonlarını derinleştirerek Mısır’daki pazar payını artırmak için kullanılacak. Ayrıca CEO, Cartona’nın Suudi Arabistan da dahil olmak üzere diğer bölgesel pazarlara açılmayı ve Mısır’daki diğer ürün gruplarını keşfetmeyi isteyebileceğini de sözlerine ekledi.

Varlık ışığı modeliyle yeni sektörleri keşfetme

Cartona ilk olarak FMCG tedarikçilerini ve toptancılarını perakendecilerle buluşturan varlık odaklı bir B2B platformu olarak piyasaya sürüldü. O zamanlar yaygın bir eleştiri, varlık-hafif modellerin müşterileri elde tutmanın ve temelde teknoloji ve tedarik zincirleri üzerinde daha fazla kontrole sahip olan varlık-ağır B2B e-ticaret platformlarıyla rekabet etmenin zor olacağı yönündeydi.

Cartona ve dahil olmak üzere varlık odaklı pazaryerleri Nijerya’nın Omnibiz’i bu tür kavramları oldukça ortadan kaldırdı.

TechCrunch ile yaptığı röportajda Talaat, Cartona’nın ilk iki yılını teknolojisini, kullanıcı deneyimini ve memnuniyet oranlarını bazı varlık ağırlıklı modellerin hizmet seviyesiyle eşleşecek noktaya kadar geliştirmeye odaklanarak geçirdiğini ve bunun 2022’de para toplamasına olanak sağladığını söyledi. .

Daha sonra B2B e-ticaret ekibi, hacimlerin yüksek olduğu ancak her siparişi karlı hale getirmenin çoğu zaman zor olduğu bir sektörde dikkatini birim ekonomisini iyileştirmeye çevirdi. Talaat’a göre, son iki yılda bu alanda ilerleme kaydedilmesi ve özellikle Mısır poundunun dolar karşısında değer kaybetmesiyle birlikte neredeyse tam kârlılığa ulaşması, Cartona’yı yatırımcılar için cazip hale getirdi.

Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, Cartona’nın varlık-hafif modeli, kârlılığa doğru ilerlemenin arkasında katkıda bulunan bir faktördür. Talaat, Mısır’ın gayri resmi pazarının önemli bir tedarikçi, toptancı ve distribütör ağına sahip olduğunu ve bu ağların yerinden edilmesi veya rekabet edilmesi gerekmediğini, bunun yerine B2B e-ticaret platformlarının sağladığı teknoloji araçlarıyla daha verimli hale getirildiğini açıklıyor.

“İlk günden itibaren misyonumuz, bu ortaklarla rekabet etmek yerine onları desteklemek ve geliştirmekti. Biz teknolojiye, yerleşik finansa ve geliştirdiğimiz diğer heyecan verici ürün iyileştirmelerine ve özelliklere odaklanırken, onlar operasyonlarda, envanter satın alma ve satmada güçlüler,” diye belirtti Talaat. “Zaten iyi fiyatlara ve deneyime sahipler ve müşterileri için yerel olarak çok hızlı teslimat yapabiliyorlar. Bu tedarikçilerle ortaklık kurduğumuz için, yalnızca tüm bu tedarikçileri tek bir yerde birbirine bağlayan en büyük pazar yeri haline gelmekle kalmadık, aynı zamanda güçlü bir itibar da oluşturduk.”

Talaat’a göre Cartona’nın ortak tedarikçilerinin satışlarının %30-40’ından fazlası artık platform üzerinden gerçekleşiyor.

Bir platform, tedarikçilere önemli bir marj sağladığında, platformun büyümesini aktif olarak destekleyecektir. Benzer başarı diğer sektörlerde de tekrarlanabilir.

Örneğin, Cartona’nın otellere, restoranlara ve kafelere hizmet verecek şekilde genişlemesini ele alalım. Taze et, tavuk, balık ve sebzeler de dahil olmak üzere bu işletmelerin ihtiyaç duyduğu pek çok ürün örtüştüğünden dikey, FMCG ve restoran tedarik tabanları arasındaki sinerjiyi güçlendiriyor.

“Tedarik tabanımızı kontrol ediyoruz ve neyin işe yarayabileceğini görüyoruz. Örneğin, pazarımızda zaten kozmetik ürünleri bulunduğundan, belki sadece ilaç değil kozmetik ürünleri de satan eczaneler ekleyebiliriz,” diye ekledi CTO Mahmoud Abdel-Fattah ile Cartona’yı kuran Talaat.

İş büyüyor

Cartona’nın yıllık brüt ürün hacmi (GMV), 2022’deki 2,3 milyar EGP’den (120 milyon $) yaklaşık 10 milyar EGP’ye (210 milyon $) yükseldi.

İlginç bir şekilde, geçen yıl başlatılan HORECA dikeyi, Cartona’nın işinin küçük bir bölümünü temsil etse de (şirketin yıllık brüt ürün hacminin yaklaşık %7’si), karma alım oranları ve 3.000’den fazla müşteriden gelen ortalama sipariş değeri, platformun aldığının iki katıdır. FMCG müşterileri. Talaat, dikey sektörün yıl sonuna kadar girişimin GMV’sinin %15’ine katkıda bulunmasını bekliyor.

Her iki sektörde de 180.000’den fazla perakendeci (2022’de 60.000’den fazla) Cartona’da 40.000’den fazla SKU’yu yönetiyor. Siparişlerini 17 Mısır kentindeki 4.500 tedarikçiden alan bu perakendeciler, stok ve işletme sermayesini nakit veya kredili siparişlerle yönetiyor.

Başlangıçta Cartona, yerel para birimindeki borç portföyünün olgunlaşmaması nedeniyle perakendecilerin kredi siparişlerini özsermaye kullanarak kolaylaştırdı. Ancak görüşme sırasında Talaat, platformun büyümesiyle birlikte, portföyünün %90’ından fazlasını oluşturan ve yalnızca %10’unun özsermayeden gelen yerel para birimi finansmanını güvence altına aldığını açıkladı. Gömülü finans, Cartona’nın GMV’sinin 2022’de yalnızca %2-3 iken artık %20’den fazlasını oluşturuyor. Cartona’nın işlem hacmi giderek krediyi içerdiğinden, yerel para birimi olanaklarının kullanımının platformun büyümesiyle birlikte artması bekleniyor.

“Modelinin varlık-hafif doğası, yeni pazarlara ve komşuluklara giriş için hızla uyarlanabilen, ölçeklenebilir bir altyapı yaratıyor. Algebra Ventures’ın genel ortağı Omar Khashaba, yaptığı açıklamada, Cartona’nın perakende sektöründe finansal katılım için de itici bir güç olduğunu, çünkü giderek daha fazla sayıda küçük tüccarın envanter finansmanı seçeneklerinden yararlandığını söyledi.

Zorlu bir pazar ama büyük bir fırsat

Mısır’da 400.000’in üzerinde mağaza ve binlerce uluslararası ve yerel marka bulunuyor ve sektör her yıl yüzde 8 oranında büyüyor. Raporlar, genel perakende pazarının büyüklüğünün 120 milyar dolar, yiyecek ve içecek pazarının ise 70 milyar dolar olduğunu gösteriyor.

Risk sermayesi ülkede pazarın dijitalleşmesine yön vererek, Cartona, artık kullanılmayan Capiter ve şu anda Wasoko ile birleşme görüşmelerinde olan MaxAB gibi oyuncular arasında büyümeyi ve rekabeti teşvik etti. Milyonlarca dolarlık finansmana ve Afrika çapında benzer şirketlerin varlığına rağmen, bunlar henüz yüzeysel bir adım atmış veya tedarik zincirindeki paydaşlar ve onları destekleyen yatırımcılar için kayda değer bir değer yaratmamıştır.

Ancak Talat bu durumun değişmesinin an meselesi olduğuna inanıyor.

“Tüm şirketler bir araya gelerek, hâlâ ağırlıklı olarak çevrimdışı olan pazarın çok küçük bir bölümünü temsil ediyor. Tüm pazarın yalnızca %2-4’ünü kapsadığımızı söyleyebilirim. Pazarın çok büyük olduğunu bilmemize rağmen asıl rekabetimiz şirketler, toptancılar ve perakendeciler arasındaki çevrimdışı işlemler olmaya devam ediyor” dedi Talaat. B2B e-ticaretin eğitimi ve yaygınlaşması henüz başlangıç ​​aşamasındadır. Geliyor ve gelecek çünkü bu perakendecilere ve tedarikçilere gerçek değer katıyoruz, ancak pazarın büyüklüğü göz önüne alındığında bu zaman alacak.”