Oyun Birleşmeleri ve Satın Almaları 2023’te 2019’dan bu yana en düşük seviye olan 11,8 milyar dolara ulaştı | Kuantum Teknolojisi Ortakları

Birleşme ve satın alma danışmanlık firmasına göre, oyun endüstrisindeki birleşme ve satın almalar 2023’te 11,8 milyar dolara ulaşarak 2019’dan bu yana en düşük seviyeye ulaştı Kuantum Teknolojisi Ortakları.

Bu, Microsoft’un Activision Blizzard’ı satın alması, Take-Two’nun Zynga’yı satın alması, Unity’nin IronSource’u satın alması ve Sony’nin Bungie’yi satın alması sayesinde rekor bir yıl olan 2022’deki 106,4 milyar dolardan daha düşüktü.

2023’te anlaşma sayısı bir önceki yıla göre %43 azalırken, işlem değeri de önemli ölçüde düştü. Diğer analistler Drake Yıldız Ortakları Ve YatırımOyunu 2023 rakamlarını da yayınladılar. Çoğu kişi, her türlü anlaşma için oldukça zayıf bir yıl olduğu konusunda hemfikir.

Bu tutarın çoğunu Savvy Gaming Group, 4,9 milyar dolarlık mobil oyun üreticisi Scopely’yi satın alarak elde etti; bunu Goldman Sachs’ın 1,7 milyar dolarlık Kahoot’u satın alması, Tencent’in 1,6 milyar dolarlık Techland satın alması, Aristocrat’ın 1,2 milyar dolarlık Neo Games satın alması ve Sega’nın 775 milyon dolarlık satın alması izledi. Rovio’nun satın alınması.

Kurucu ortağı Alina Soltys, “Activision Blizzard anlaşması kaldırılsa bile, birleşme ve satın alma anlaşmasının değeri hâlâ %70 civarında” dedi. Kuantum Teknolojisi OrtaklarıGamesBeat ile yapılan röportajda. “Hala anlaşmalar yapılıyor ancak küçük ve orta ölçekli olanların değeri açıklanmıyor ve bu da toplamı açıkça etkiliyor.”

Microsoft, 68,7 milyar dolarlık Activision Blizzard satın alımını Ekim 2023’te kapatırken, Quantum Tech Partners, söz konusu yıl için anlaşmanın ne zaman (Ocak 2022) duyurulduğunu sayıyor.

Girişim yatırımları

2023 yılında oyun şirketlerine 1.004’ten fazla yatırım yapıldı ve bu yatırımlardan 8,5 milyar dolar toplandı. Ancak anlaşma sayısı 2022’ye göre %3, işlem değeri ise %50 azaldı. Şirketler tur başına ortalama 12,98 milyon dolar topladı.

VSPO, e-spor yayını ve turnuva işi için 265 milyon dolar toplarken, Candivore ve Marvel Snap yapımcısı Second Dinner’ın her biri 100’er milyon dolar topladı.

Web3 yatırımları büyük oranda azaldı; 276 şirket 1,2 milyar dolar topladı. Anlaşma sayısı bir yıl öncesine göre %36, işlem değeri ise %75 düştü.

Espor yatırımlarında 133 işlem gerçekleşti ve 1,2 milyar dolar toplandı; anlaşma geri sayımı %15, işlem değeri ise %10 düştü. Bilibili, espor yayın platformu için 409 milyon dolar topladı.

Esports muhtemelen daha fazla konsolidasyon görecek ve ESL Faceit Group’un bu hafta personelin %15’ini işten çıkarmayı planladığını duyurdu.

Soltys, “ABD dışındaki uluslararası insanlarla ne kadar çok vakit geçirirsek, e-spor da oyun sektörünün önemli bir parçası haline geliyor” dedi. “Bunu özellikle Orta Doğulu birçok şirket ve yatırımcıyla yaptığım görüşmelerde görüyorum. Geleneksel NBA, NFL veya diğer büyük sporlara sahip olmadıkları için esporu büyük bir fırsat olarak görüyorlar. Genç nüfus e-sporu seviyor.”

Oyun VC’leri büyük miktarda sermaye yatırımı yaptı; Alignment Growth, Boost Capital Partners, Courtside VC, Game Dev Fund, Gem Capital, GFR Fund, Lumikai, Moonfire, Play Ventures, Sony Innovation Fund, Transcend ve Vahalla Ventures gibi yeni fonlar açıklandı.

Triple-A için önemli seriler, bağımsız filmler için özgünlük

Yıl boyunca hayranlar, Hogwarts Legacy ve Monopoly Go gibi tanınmış serilere yöneldi ve tanıdık olana bağlı kalma stratejisinin büyük oyun şirketleri için de devam etmesi muhtemel.

Bu arada, orijinal oyunların çığır açan başarıları bağımsız oyun stüdyoları tarafından sağlandı. Zeekerss, Lethal Company ile gürültüyü aştı. Bu yıl da trend Pocket Pair’in Palworld ve Arrowhead Game Studios’un Helldivers 2 oyunlarıyla devam etti.

Soltys, bağımsız şirketlerin kendi yaratıcılıklarından, hızlı hareket etme yeteneklerinden, kaliteli geliştirme ve canlı operasyon araçlarına erişimlerinden yararlandıkça bu başarının devam etmesini bekleyebileceğimizi söyledi. En iyi performansı gösterecek olan bağımsızlar, popüler oyunları geliştirme ve piyasaya sürme geçmişine sahip olanlar olacaktır.

Yapay Zekanın Yükselişi

Üretken yapay zekanın patlayıcı büyümesi, oyun pazarında da sonuçlar doğurmaya devam edecek ve bu da geliştirmeyi daha üretken ve verimli hale getirecek.

Büyük değişiklikler statükoyu tehdit edebileceğinden Soltys bunu geliştiriciler için bir “zırh” olarak görüyor. Bütçeler büyüdükçe oyuncuların beklentileri de artıyor ve yeni teknoloji ilerlemeleri yaşanıyor. Geliştiriciler geride kalmayı göze alamaz. Soltys, maliyetleri düşürmek veya varoluşsal bir riskle yüzleşmek için yapay zekayı kullanarak deneyimler oluşturmaya odaklanmaları gerektiğini söyledi.

NPC’lerin Geleceği raporu, oyuncuların %99’unun yapay zekanın olumlu bir etkiye sahip olduğunu düşündüğünü söyledi. Yaklaşık %78’i bu tür oyunlara daha fazla zaman ayıracak ve %81’i daha fazla para harcayacak. Bu iyimserlik dalgası, Inworld AI gibi şirketlerin 500 milyon dolarlık bir değerlemeyle 50 milyon dolar toplayabilmesinin nedenidir.

Soltys, “Şu anda üretken yapay zeka hakkında düşünmenin en iyi yolunun, ürünlerinizi daha hızlı, daha verimli ve daha fazla şeyi test edebileceğiniz daha iyi bir bağlamla oluşturmanıza yardımcı olmak için onu kendi avantajınıza kullanmanız olduğunu düşünüyorum” dedi. “Bu, şirketlerin yaratıcı olmaya devam ederken daha küçük bütçelerle oyunlar yapmasına yardımcı olabilir.”

Yine de fikri mülkiyet haklarını yasal yoldan elde etme konusunda zorluklar olduğunu söyledi.

Kamu piyasaları toparlanıyor

Oyun şirketlerinin kamusal değeri geçtiğimiz yıl bir miktar toparlandı. Kamu endeksi gelir çarpanları 2023’te %23 artarken, yatırımcıların oyunlara geri dönmesiyle faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç (FAVÖK) bir yıl öncesine göre %10 arttı.

Soltys, korkulan resesyonun henüz gerçekleşmemesi ve Federal Rezerv’in en sonunda faiz oranlarını düşürmeye başlayabilmesi nedeniyle piyasanın 2024’te daha fazla toparlanabileceğine inanıyor; bu da risk sermayesi yatırımları üzerinde kötü bir kademeli etki yarattı. Yüksek oranlarla sınırlı ortaklı yatırımcılar, risk sermayedarlarıyla yapılan anlaşmalarda riske girmek yerine paralarını park edebilirler.

Reddit’in halka açılma başvurusunda gördüğümüz gibi, bazı ilk halka arzlar (IPO’lar) geri gelebilir. Ancak Soltys, SPAC’ların (özel amaçlı satın alma şirketleri) çılgınlığının henüz geri döneceğine inanmıyor.

Düşük fiyatlar daha fazla anlaşmaya yol açacak

2022 yılında, bir şirket diğerini satın aldığında gelir çarpanları ortalama 2,8 kat olurken, kazanç bazında şirketler FAVÖK’ün 10 katı değerlemeyle satın alınıyordu. Ve şirketlerin bilançolarında 82 milyar dolar nakit vardı.

Artık halka açık oyun şirketlerinin küresel oyun endeksi, gelir katsayılarının 3,5 kat daha yüksek olduğunu ve FAVÖK katsayılarının ise 10 kat daha yüksek olduğunu gösteriyor. Dolayısıyla satıcılar adil bir fiyat aldıklarını hissedebilirken, alıcılar artık fazla ödeme yaptıklarını hissetmeyebilir.

“Artık kesinlikle aşırı değerli şirketlerin dünyasında değiliz. Adil değerleme seviyelerinde olduğumuzu düşünüyorum” dedi Soltys. “Diğer her şey normalken, eğer büyüme varsa ya da işletmenizin çevresinde çok benzersiz hendekler varsa ya da çok benzersiz bir fikri mülkiyete sahipseniz ödüllendirilirsiniz. Kesinlikle. Ancak bunun FAVÖK’ün 10 katı olarak gösterdiği medyana bakarsanız iyi bir yerde olduğunu görürsünüz.”

Pandeminin çılgın günlerinden sonra fiyatlar artık düştüğü için, nakit zengini alıcılar daha önce satışa sunulmamış şirketleri satın alma fırsatlarına sahip olacak. Soltys, değerlemelerin adil bir piyasa değerinde istikrar kazandığını ve bunun anlaşmalara yol açması gerektiğini söyledi.

App Store alternatifleri

Avrupa Birliği’nde yürürlüğe girecek yeni düzenlemelere göre oyun geliştiricileri, büyük platformların sonuçları olmadan kendi web mağazalarını ve diğer mağazalarını kurma fırsatına sahip olacak.

Bu baharda yürürlüğe girecek olan Dijital Piyasalar Yasası, “bekçi” platform şirketlerini iyi oynamaya zorlayacak ve bu da geliştiricilerin daha fazla kar elde etmesini sağlayacak. Epic vs. Apple davasındaki (web mağazalarıyla ilgili kısmi bir zafer) ve Epic vs. Google davasındaki olumlu antitröst kararları, oyun şirketlerinin %30 platform ücretlerinden kaçınmasına yardımcı olacak. Bu değişiklik geliştiricilerin oyuncularına daha yakın olmalarına da yardımcı olabilir.

Üstelik Netflix, şu anda geliştirilmekte olan 90 oyunu ve yayın platformunda 86 canlı oyunu olduğundan önemli yeni dağıtım fırsatları da sunuyor. Ayrıca şirket içi 10 oyun da yapıyor. Bu arada Apple Arcade aynı zamanda yeni dağıtım fırsatlarına da ev sahipliği yapıyor. Soltys, hem Netflix’in hem de Apple Arcade’in oyun şirketlerinin para kazanma yerine yeniliğe odaklanmasına olanak tanıdığını söyledi.

Daha fazla UGC fırsatı

Steam’in geçen yıl yaklaşık 15.000 yeni oyunu vardı ve bu da Steam’in aşırı kalabalık görünmesine neden oluyordu. Geliştiricilerin daha fazla fırsat için başka yerlere bakmaları gerekebilir.

Soltys, Roblox ve Fortninte’nin (Unreal Engine Fortnite) kullanıcı tarafından oluşturulan içerik ekosistemlerinde daha fazla işlem gerçekleşeceğine inanıyor. Alıcılar, milyonlarca oyuncunun ilgisini çeken bu temel platformları görmezden gelemeyeceklerini anlayacaklar.

Roblox, 2023’te geliştirici değişim ücreti olarak 741 milyon dolardan fazla ödedi; UEFN ise tahmini olarak 240 milyon dolar verdi. Bu, geliştiriciler için büyük bir yeni gelir kaynağıdır.

Soltys, “Birçok insanın fark ettiğinden daha temel değişikliklerin meydana geldiğini düşünüyorum ve eğer olaya tamamen olumsuz bir perspektiften bakarsanız, bu, birçok şeyin farklı şekilde yapılması gerektiği anlamına geliyor” dedi. “Fakat bunun aynı zamanda birçok fırsata da yol açtığını düşünüyorum. Ve bu bizim odaklandığımız bir şeydi. Bu değişiklikler ne anlama geliyor? Bunlardan biri yeni platformlara erişim. Geliştiriciler Roblox ve Fortnite’tan önemli miktarda para kazanıyor.”

“Bu platformlar artık yılda bir milyar dolar ödüyor. Yani bu önemli bir rakam. Ve bence bu aynı zamanda geliştiriciler için en büyük faktör olan oyunculara erişim sağlanmasına da yol açıyor. Her ikisinin de yüz milyonlarca oyuncusu var” dedi.

Yılın en büyük alıcıları beş şirketi satın alan Tencent oldu; Dört tane satın alan Xsolla; Dört tane satın alan anahtar kelimeler; Üç tane satın alan Savvy Games Group; ve üç tane satın alan Sony Interactive Entertainment.

Olumlu tarafı, Soltys birleşme ve satın almaların 2024’ün ikinci yarısında hız kazanacağını, görüşmelerin yılın ortasında başlayacağını ve anlaşmaların yıl sonuna kadar ve 2025’te gerçekleşeceğini öngörüyor. Soltys ayrıca ikinci yarıda işten çıkarmaların yavaşlayacağını ve daha fazla işe alım gerçekleşeceğini öngörüyor yarım.

Sektörü rahatsız eden işten çıkarmalara gelince, bunun ne kadar mantıklı olduğunu söylemek zor. Bu daha çok aşırı tepkiye benziyor ya da her zaman kazananların ya da kaybedenlerin olduğu gerçeğinin bir yansıması. Ancak birçok şirket hayatta kalma modunda yaşayarak işini riske atıyor olabilir.

Soltys, “İnsanlar genellikle aşırı tepki veriyor” dedi. “Şirketin hayatta kalmasını sağlamak için bir şeyler yapması gerekiyorsa bu tamamen adil. Ancak genel olarak bakıldığında, bazı masraflarınızı azaltmak anlamına gelse bile çekirdek ekibinizi bir arada tutmak daha iyidir. Ama bir kırbaç etkisi var.”

Quantum Tech Partners, satın almalar veya yatırımlarla ilgilenen oyun şirketlerine yönelik bir danışmandır.